Aveai主题AMA 🔥 假如我是交易所老板，我会怎么做PerpDex?🔥

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Ave.ai
@aveai_infoNov 21, 2025

本场Spaces围绕“如果我是交易所老板，如何做链上永续合约”展开。主持人伊娃先梳理链上Perp在整体行情走弱下逆势增长的事实，并抛出三组关键问题：爆发原因、用户如何选平台、以及DEX老板的“三板斧”与破局卖点。元流从专业交易/套利/空投三类用户与项目营收对比解析增长根因；看云以用户视角强调熊市下从现货与CEX迁徙到DEX的安全与杠杆诉求，并给出“习惯/安全/好用”三准绳；12聚焦做市与资金费率对冲、费率结构与去中心化纯度，偏好以太坊主网与“抄底式稳定币”协议（FXN、Gript）；Stark谈全球与中文区信任差、ZK提现时延误解、搭建自研交易链与全球合规；Cliff从产品差异化、机构覆盖到AI Agent与RWA扩展给出中长期蓝图。最后，嘉宾们对“无人运营亦可自运行”的去中心化终极形态、AI驱动与“无感”跨链体验达成方向共识。

链上永续合约 AMA 纪要：用户与老板双视角的深度讨论

嘉宾与角色

  • 主持人：伊娃（AV1.AI 华语品牌与合约负责人）
  • 元流（早期链上建设者、Perp DEX 重度用户与调研者）
  • Stark（APAC/APE[X] 交易所商务，长期深耕海外市场）
  • 12（石二，前机构交易员，现独立交易员，偏好主网、强调去中心化与安全）
  • 看云（链上主播与交易赛 TOP10，偏用户视角、流量和运营感知强）
  • 克利夫（天使投资人，关注 Perp 赛道与产品开发/投资）

核心数据与行业背景（主持人开场）

  • 逆势增长：据 DefiLlama，10 月链上永续合约总交易量“1万”的新高（对比 9 月的 7390 亿美金）。注：语境推断“1万”应为“1万亿美金”。
  • 单日峰值：10 月 10 日链上永续合约单日交易量创历史新高 780 亿美金。
  • 新格局重构：Hyperliquid、Aster、AGX、APEX、Oldaily 等新兴 Perp DEX 累计交易量已突破“千亿”级别，去中心化交易平台交易量激增，持续侵蚀传统 CEX 的份额。
  • AV1.AI 已全面上线链上合约功能，并在主页开启用户意见征集与深度调研，鼓励用户参与体验、提出反馈。

议题一：熊市下链上合约逆势爆发的原因

  • 元流：
    • 用户分层：
      • 专业交易员（如“詹姆斯”“马吉”等）
      • 套利型交易员（主要做资金费率/跨平台价差）
      • 空投交互用户（“撸积分/交互”导流）
    • 机制与机会：多 DEX 间流动性充足，价差与费率差套利机会显著；头部平台空投承诺强（例：Hyperliquid 去年底约 30% 空投按现价计“几十亿美金”的效果、Aster 年中大额空投、EDGX/Lightning 承诺 25%+ 社区份额等），引爆赛道热度。
    • 机构视角：多公链（日收入仅数十美金或个位数）对比 Perp DEX（日收入数十万至数百万美金）“赚钱能力”突出；今年机构大额融资主要集中在 DEX 与预测市场两类赛道。
    • 市况背离：即使 BTC 下跌期，链上合约交易量仍创新高，显示结构性迁移与需求刚性。
  • 看云：
    • 币民迁移：现货“造富效应”减弱、大市值标的减少，盈利空间压缩，币民转向合约寻求更高“自由度/杠杆”。
    • 安全与透明：CEX 暴雷与风控争议推动用户转向 DEX，去中心化合约在资产安全与透明度方面更具吸引力。
    • 熊市博弈：合约可双向交易、杠杆放大波动性收益，满足高风险偏好用户的“赌性/博弈”需求。
  • 12（石二）：
    • 做市商与量化：Hyper/Aster 的爆火吸引大量做市商“刷量”，提升换手与深度。
    • 资金费率套利：CEX 与链上 Perps 的资金费率差，吸引顶级对冲基金与巨鲸入场做对冲盘、吃 funding。
    • 费率结构与对手盘：纯去中心化产品多与 LP 对冲，费率更具竞争力；半去中心化模型（如 Aster/Hyper）由做市商“扛炸药包”、吃 maker 单，形成差异化竞争。

议题二：用户如何选择 Perp DEX 与偏好功能

  • 看云（用户视角三大标准）：
    • 使用习惯：界面/交互尽量接近既有 CEX（网页/APP），降低学习成本；举例自己倾向使用 Aster，因与币安生态习惯一致。
    • 安全优先：资产安全事件频发（CEX账户风波、钱包质疑等），选择安全口碑好、无重大事故的平台。
    • 易用与功能完备：交易流畅、低延迟、报价/K线实时；深度充足、单可顺利开/平；完善止盈止损、逐仓/全仓杠杆、移动止盈止损等。
  • Stark（区域心智差异与技术取向）：
    • 海外用户更信任“代码与基建”，认可 ZK 强制提现等自托管逻辑；国内用户偏好“托付给大牌 CEX”，认为自己管理钱包风险更大，存在“巨婴式托管”心智。
    • ZK 技术的体验权衡：提升安全与自托管，但导致出入金（如 ARB）链上确认慢、体验显“卡钱”，易引发误解。
    • 产品与生态：APEX 在全球钻石手中渗透高，长期排 DefiLlama 前 3-5；团队承担用户技术损失赔付；合规与自立运营，不依赖 CEX 流量。
  • 12（石二，安全与主网偏好）：
    • 安全的本质：真正的“去中心化”是用代码规则定义未来生产关系，安全优先级最高。
    • 稳定币发行机制：偏好“超抵押 BTC/ETH”生成的稳定币，规避中心化抵押与纯算法稳定币的不确定性。
    • 链的选择：坚信以太坊/BTC 主网的去中心化属性，谨慎对待易宕机的 PoS 公链（Solana 等）；长期仓/周期性持有选 FX Protocol（FXN）、Gript；短期高倍杠杆偏好 Aster（千倍杠杆、二元期权、低滑点）。

议题三：如果我是 DEX 老板的“上任三板斧”

  • Stark（事实方案）：
    • 技术底座：自研纯 L1“交易公链”，百万级 TPS、零知识证明，提升性能与自控力，摆脱依赖他人基建。
    • 全球市场与深度建设：通过做池与用户参与提升真实深度与流动性，布局与营销并举。
    • 合规与独立：与 Bit 系切割，强调自立，不打“儿子/孙子”标签，建立独立品牌与合规框架。
  • 元流（执行落地三要点）：
    • 交易深度与价格质量：大单不应显著冲击价格（开完 92,000 的 BTC 不应展现 91,000），深度依赖平台资金与做市投入。
    • 操作易用性：开/平仓基础动作可靠，K线/行情查看顺滑，零门槛上手。
    • 差异化卖点：0 手续费（举某平台为例）、亏损补偿（如 VR 平台机制）、“爆仓送积分”（如 Aster 的“麻吉模式”）等强感知的权益设计。
  • 克利夫（经营视角）：
    • 客群覆盖：全球化与华语区并举；同时覆盖机构客户（对冲、配置需求），社区与大客户关系同步投入。
    • 产品亮点而非盲目补贴：提升性能与 UX/UI，做差异化界面与一键直达、穿透式操作，提高留存。
    • 业务扩展：面向 RWA 与多资产（证券、外汇、大宗商品），打造“链上 CME 版”的去中心化永续合约所，前瞻布局监管与合规。

议题四：如何撕开第一条流量口子（核心卖点/获客）

  • 元流：
    • 当下环境下（Hyper/Aster 引领），不必过度焦虑“第一波流量”，先打磨产品与控流动性；成功案例如 AGX 早期获 Amber 注资 1,000 万流动性、移动端体验差异化——先稳产品再逐步引流可行。
  • 克利夫：
    • KOL 带单与社媒传播依然有效；产品同质化、早期深度不足时，更需投入宣传与社区互动，折扣码与费率减免作为桥梁。
  • 看云（用户运营直觉）：
    • 真金白银的补贴最直接（可提现 USDT），低门槛活动优于“画饼积分”；在用户高频入口（如 AV1.AI 土狗页）投放弹窗/Banner导流，设置确定性瓜分奖池（10U/50U/100U），比“代金券/体验券不可提现”的 CEX 手法更友好。
    • 合约体验赛/交易赛要常态化，形成口碑与习惯，降低首次上手 friction。
  • 主持人（运营动作）：
    • 与 AGX 合作，AV1.AI 上开仓可获 1.1 倍 AGX 积分；新手用户配备专属客服进群做一对一指导与教育。

议题五：链上合约的终极幻想与愿景

  • 12（石二，理想主义去中心化）：
    • “无人运营”也能永续运转：只要代码规则在，平台凭 funding/fee 的利润机制自动将收益分配给 LP，产品无需人为推动即可持续运行。
    • 真正链上撮合：用户与 LP 对手盘、允许 LP 承担亏损，实现纯链上撮合（相较做市商扛风险的半去中心化模型）。
    • 主网信仰：以太坊/BTC 主网才是纯粹的去中心化；摒弃对中心化主网/易宕机 PoS 链的依赖，规则而非人定义未来生产关系。
  • 克利夫（AI 与多资产融合）：
    • UX/基础设施/弥补 DeFi 差距（引 Hyperliquid 创始人 Jeff Yan 的“三要素”）。
    • 深度集成 AI agent，提高资金效率与用户体验，让“无需盯盘”的自动化交易更普及。
    • 多资产类别与预测市场结合，构建更全面的交易服务版图。
  • 看云（无感体验与账户抽象）：
    • 万链合一的“无感”交易：链上/链下、CEX/DEX 无缝替换，用户以惯常方式轻松交易，无需复杂跨链/换币流程与冗余等待，真正账户抽象化与“DeFi 积木”无缝组合。
    • 在安全与性能基础上，极致顺滑的交互与低学习成本将决定“行业标杆”。

AV1.AI 当前动作与活动

  • 产品：AV1.AI 链上合约已上线，持续收集用户意见、快速迭代。
  • 积分：与 AGX 合作，AV1.AI 开仓积分 1.1 倍。
  • 用户教育：为合作社区提供进群客服一对一指导，系统化解释链上/链下流程差异、ZK 提现入金延迟等常见误解。
  • 活动：
    • 合约体验赛/交易赛常态化（例如“双十一”赛，看云为 TOP10 获得者）。
    • 真实 USDT“体验金”（可直接提走），邀请 101 位用户参与，降低试用门槛、换取有效反馈。
    • 公开抽奖（现金空投与冬季联名连帽卫衣），强化社区互动与口碑传播。

关键结论与亮点摘录

  • 趋势非偶然：链上合约的爆发源于资产自主权、交易透明度与更高资本效率的综合追求；熊市仅是放大器。
  • 未来赢家画像：
    • 技术底座自控（甚至自研 L1，百万 TPS、ZK）+ 真实深度与极致体验（顺滑、低延迟、完备风控）。
    • 差异化卖点（0 费率、亏损补偿、爆仓送积分）+ 全球市场与合规框架的协同。
    • 真正去中心化（主网、代码规则永续）与 AI/多资产融合的前瞻布局。
  • 用户方法论：以安全与习惯为先，选“深度好+功能全”的平台；短线高杠杆与长线主网安全可分场景择优。

可执行建议清单

  • 对 DEX/交易所：
    • 技术：评估自研链与关键模块（撮合、结算、风控、跨链）自控性；引入 ZK 与账户抽象提升安全与体验。
    • 流动性：早期引入做市资金/池子（如机构注资），保障真实深度与价格质量；透明披露深度与滑点数据。
    • 产品：补齐止盈止损、逐/全仓、移动止盈止损等交易工具；优化移动端与一键直达操作路径。
    • 卖点：尝试 0 费率、亏损补偿、积分权益等高感知机制，结合真实可提现奖励的运营打法。
    • 市场：KOL 带单+社媒传播+社区客服教育；同时推进机构覆盖与全球化布局；建立合规栈。
    • 愿景：探索 AI agent、RWA 与预测市场的融合路径，打造“链上 CME”。
  • 对用户/交易员：
    • 安全第一：优先选择主网、口碑好、事件透明的平台；分层资金管理与自托管实践。
    • 策略分场景：长线仓用主网型真正去中心化产品；短线高倍杠杆选深度足、费率低的平台。
    • 利用期望差：参与真实可提现的体验赛/补贴活动，在练手与反馈中降低成本、熟悉链上流程。

未解问题与风险点

  • 出入金体验：ZK 与主网确认导致的资金“卡顿”需用户教育与产品层优化（状态追踪、预估时间、提醒）。
  • 稳定币与清算：是否采用超抵押 BTC/ETH 的稳定币与预言机的极端行情响应能力。
  • 真去中心化的可行性：如何在“无人运营”前提下维持可持续深度与风控；LP 风险承受与激励机制设计。
  • 合规与多资产扩展：RWA、外汇、证券等业务的监管路径与跨境合规要求。
  • 流量与同质化：在 Hyper/Aster 等强势引领下，新平台如何避免同质化、走出差异化产品与体验。

主持人总结（共识回顾）

  • 爆发不是偶然：体现用户对自主权、透明与资本效率的系统性迁移。
  • 赢家之道：极致体验+深度洞察，既要快与稳，更要创新风控与真实差异化卖点。
  • 革命前夜：Perp 2.0 不是功能堆砌，而是全面赋能交易者、社区与用户共成长的生态。AV1.AI 将把今晚观点转化为迭代路线图，邀请所有 Builder 与 Maker 参与共创，共同定义链上合约“黄金标准”。