TGE 倒计时 24 小时：Aster CEO 深度访谈

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Aster
@Aster_DEXSep 17, 2025

本场Spaces围绕去中心化交易平台Esther的TGE展开，主持人Amber与CEO Leonard及多家媒体嘉宾深入讨论了平台定位、产品版图、竞争力与流动性、合作模式、代币EST的估值与价值捕获、上线路径、用户增长与留存策略，以及专用链Ester Chain的技术与治理构想。Esther由APX/Atlas整合而来，保持永续合约为护城河，同时拓展现货与RWA/股票类资产，目标打造一站式链上交易平台。团队强调订单簿深度与专业风控、资金效率、多链抵押生息和BNB生态协同；EST代币将用于质押VIP、治理、MM激励与回购销毁，TGE首发于Esther现货。Ester Chain将主打高性能衍生品、ZK自助取回与可验证的隐私选项，维持多链兼容。平台将以低费率、积分空投与产品优势转化真实交易需求，TGE后聚焦“产品-币价价值回流-社区”。

Ester AMA 全景纪要（TGE 前夜专场）

参与嘉宾与角色

  • Amber（主持人，Ester 商务）
  • Leonard（Ester CEO）
  • Cally（BlockBeats 律动 资深记者，录音中亦称 Corey）
  • J（PANews 资深记者）
  • 李漾（吴说区块链 Marketing Lead）
  • ZOLO（TechFlow 深潮 合伙人）
  • Joe（Forbes News 副主编）
  • 晓峰（奥黛丽星球日报 副主编）

开场与时间轴提醒（TGE 倒计时 24 小时）

  • 明日关键时间（北京时间）：
    • 17:00 开放空投领取
    • 18:00 APX 持有者可在 Ester 平台进行代币兑换
    • 20:00 EST 代币在 Ester 现货市场开启交易
  • 明天所有领取、兑换与交易均在 Ester 平台统一进行。

项目定位与演进：从专业永续到一站式链上交易

  • 核心定位未变：
    • Leonard强调，Ester 的“护城河”仍是专业的去中心化永续合约（Perp DEX），以专业风控、深度与效率为根基。
  • 愿景升级：
    • 目标是把 CEX 的完整产品与体验（期货、现货、理财/收益）在链上以去中心化方式重构，打造真正的一站式链上交易平台。
    • 背景：团队在顶级 CEX（如币安期货）具深厚产品与风控经验，既理解 CEX 优势，也致力于以 DeFi 的透明与开放弥补体验差距。
  • 近期产品扩展：
    • 已上线现货与与 RWA 相关资产；永续、现货、收益产品“三大板块”齐备。
    • UI/深度：采用订单簿模型，提供 Pro/Simple 双模式，用户体验向 CEX 靠齐并寻求超越。
  • 新资产方向：
    • 不局限于股票/传统 RWA，将尝试“别人没有但用户想交易”的资产（如 BTC 恐慌指数）与更高效的资产发行-做市-流动性供给流程。

核心竞争力与差异化

  • CEX 级流动性与撮合效率：
    • 订单簿深度、滑点控制、成交效率可直比一线 CEX。重视并持续构建做市生态。
  • 专业风控与清算体系：
    • 来自 CEX 期货风控一线经验，支持按杠杆倍数动态调整单账户总仓位上限；极端行情/攻击下资产安全性为优先。
    • 自 ApolloX 时代至今，未发生订单簿相关被攻破事件。
  • 资金效率：
    • 多链多资产保证金，抵押资产可生息（如录音中提及的 USDF/SVNB 等收益产品），提高资金利用率。
  • 生态协同与资产供给：
    • 获 EC Labs（录音中提及）与 BNB Chain 生态支持；擅长与生态项目协同，加速新资产与特色资产的上线与流动性护航。
  • 创新节奏与执行力：
    • 持续推出“隐私订单”“最高1000倍杠杆尝试”“抵押生息”等先行特性；强调团队“不躺平”的长期迭代能力是最难被复制的优势。

流动性与做市商（MM）资源

  • 人脉与背书：
    • 团队成员来自币安期货/其它头部 CEX，与顶级 MM 有深度合作历史；EC Labs 背书增强专业做市商对平台安全性与长期性的信心。
  • 双通道做市生态：
    • 传统“大 B”做市：承接主流大品种的深度供给，加速重建与迭代深度（rebranding 后快速追平头部）。
    • BNB Chain 原生/新资产做市：与生态项目（含孵化/营销方）共建，为小众/新资产提供“定制型流动性”，Ester 在项目与做市商间扮演撮合角色。
  • 开放招募：
    • 平台持续招募新做市商与 LP，提供 MM Program（可通过官方 Guidebook 申请），以提升整体深度水平。

合作与案例：CDL 首发与“发射+流动性护航”模式

  • 合作框架：
    • 与“for（录音中提及的孵化/营销合作方）”形成“项目启动+专业流动性护航”的互补共赢组合：项目迅速入市，用户获得 CEX 级订单簿交易体验（限价/市价等）。
  • CDL 上线数据：
    • 将项目募集来的约40多万美元流动性迁移至 Pancake 与 Ester 同时提供；根据热度反馈，后续计划在 Ester 端提高配比，至少翻倍为目标。
  • 展望：
    • 继续共建孵化-发射-深度护航的“标准化流程”，随市场与用户需求演进；深挖优质新项目（含当下热门赛道），实现两个用户生态的互通与增长。

RWA/股票类资产与差异化之道

  • 大势所趋但细节决定上限：
    • RWA 与股票类代币将成“标配”，关键竞争在“是否有真深度、稳风控、高资金效率”。
    • 现实难点：股息处理、税务与合规托管设计尚未成熟，影响做市效率与交易深度。
  • Ester 的路径：
    • 依托订单簿深度与风控优势切入；并探索合规与托管设计优化，一旦解出“股息/税务/托管/资金利用”的组合题，即可显著提升体验与差异化。
    • 与生态伙伴探索“如何在链上高效发射 RWA/股票类资产”的新流程与玩法。

TGE、估值与预期管理

  • 盘前价格与对标：
    • Pre-market FDV 约10亿美元（流动性有限下的价格发现）。
    • 横向对比：头部去中心化衍生品项目 FDV 多在数十亿至百亿美元区间。Ester 累计交易量超5000亿美元，用户数超120万；叠加 BNB Chain 的高活跃度与 Ester 的一站式定位，10亿美元FDV被视为“合理且偏积极”。
  • 风险提示与长期观：
    • 非投资建议；短期受宏观事件影响（录音提及美联储利率决议）。长期估值取决于“把预期变成基本面”的执行力：真实用户、真实交易量与可持续收入。

代币（EST）用途、分配与回购思路

  • 实用性：
    • Staking：获取 VIP 费率优惠、平台激励与治理参与。
    • 治理：上币、杠杆参数等平台关键事项逐步去中心化投票决策。
    • 收益/回购：
      • 挖矿期（激励期）：至少30%收入用于激励与回馈 Staker。
      • TGE 后：参考行业标杆，将大比例收入在链上回购（目标“扣除成本与长期投入后，至少50%用于回购”，具体以正式文档为准）。
    • 做市激励：为 MM/LP 提供费率优惠与激励权重。
    • 上线项目抵押：去中心化上币流程中，EST 可作为抵押品角色（规划中）。
  • 与“Ester Chain”的关系：
    • 未来开放节点运营权时，EST 将作为运行节点的质押门槛。
  • 架构设想：
    • 中长期可能形成“交易所 + 专用链”的双层架构，但近期重心仍是把 CEX 级体验完全搬上链。

上币路径与交易场景

  • 首发策略：
    • TGE 当日，现货交易仅在 Ester 平台开放（20:00）。
  • CEX/L1 扩散：
    • 将与曾支持 APX 的交易所（如 BNR、Alpha 等）推进“替换/迁移”安排，尽快上线 EST 交易。
    • 市场对“某头部交易所”上币有预期（如币安），但具体时间与安排不便披露。

增长与用户激励（Post-TGE）

  • 短期拉新：
    • 全场低费率、VIP 费率体系、积分与空投激励；第二期积分机制强调“识别真实使用”的权重分配，更多回馈真实交易用户。
  • 长期留存：
    • 依靠产品与资金效率优势，将用户行为沉淀为习惯：
      • 跨链多资产保证金 + 抵押生息（如可用 BNB 做保证金且同时获取生态收益），形成“在别处做不到”的资金效率。
      • 一站式体验（永续/现货/收益）、深度与风控，配合 Pro/Simple 双模式与移动端优化。
    • 在 S2 设计中对“重点抵押品”设置额外 booster，驱动用户长期使用黏性。

Ester Chain（专用 L1/AppChain）规划

  • 不改变多链策略：
    • 继续支持多链部署与资产无缝出入，Ester Chain 不是替代，而是“开放式衍生品高性能底座”。
  • 核心目标：
    1. 自托管与抗审查：与技术伙伴合作生成 ZK 证明（录音提及“Briefs”），在极端情形下用户可无需许可自助链上提取资金。
    2. 透明与可选隐私：实现“公开可验证 + 可选隐私”的中间态，既保护策略细节，又确保可审计性。
    3. 跨链流动性整合：为跨链资产与流动性提供统一结算与性能保证。
  • 时间与细节：
    • 尚未公布明确时间表；将以“先把交易所体验做到极致”为当前优先级。

TGE 后三大优先事项（Leonard）

  • 产品：
    • 把“用户真正想用且用得舒服”的产品做到极致。
    • 重点在三线：流动性（深度/撮合）、资产供给（更快更全的新资产/特色资产）、用户体验（出入金/移动端/易用性）。
  • 代币与价值传导：
    • 以“创造价值 → 形成收入 → 代币经济回购/分配”的正循环管理代币价值，避免“唯拉盘”的短期主义。
  • 社区：
    • 保持与社区的直接沟通与反馈闭环，接地气迭代，强化由硬核用户共同打造产品的机制。

关键信息清单（便于速览）

  • TGE 时间（北京）：
    • 17:00 空投领取开窗
    • 18:00 APX → EST 兑换开启（在 Ester 平台）
    • 20:00 EST 现货开盘（仅 Ester 平台首发）
  • 代币与估值：
    • Pre-market FDV 约 10 亿美元；团队认为“合理偏积极”，长期取决于基本面兑现。
  • 代币用途：
    • Staking/VIP/治理/回购分配/MM 激励/上币抵押（规划）/未来节点质押（Ester Chain）。
  • 差异化要点：
    • CEX 级深度与撮合；专业风控（动态仓位上限/清算机制）；多链保证金与抵押生息；BNB 生态协同与新资产供给；持续创新与执行力。
  • 合作与做市：
    • 与“for（孵化/营销合作方）”共建“发射+流动性护航”模式；CDL 首案约 40 多万美元流动性迁移，后续计划提升配比。
  • 开放生态：
    • 长期构建“项目—做市商—平台”的撮合网络（尤其 BNB Chain 原生），拓展非常规新资产的高效流动性。

结束与致谢

  • Leonard 重申：TGE 是起点而非终点，欢迎社区通过官网反馈渠道与团队 DM 提供建议；将持续发布新产品与功能迭代。
  • 主持人提醒关注官方推特与社区，TGE 当天将持续同步关键时间与操作指引。