NFT 走了，但灵魂不灭！下一代 NFT 到底会长什么样？（重开）

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@SexyMichillDec 5, 2025

本场Spaces在多次技术故障后恢复，围绕NFT的现状与走向展开。May指出，2021年PFP浪潮本质是情绪驱动的投机：买的是话题与社群共识而非资产，缺乏用途与资产支撑，热度退潮即暴跌，失败的是JPG商业模式而非NFT。主持人补充NFT以多种形态延续，如GameFi的身份验证、AI Agent与RWA等。尼可老师从激励结构切入，认为在加密生态里10k铸造可迅速获取巨额资金，项目方动机被消磨，难以持续建设，NFT起落有多重因素。总体共识是NFT未死，应回归有用性与可持续模型，探索如TCG等更具价值的应用。

Twitter Space：NFT是否死亡？从PFP到实用型NFT的再定义

参与嘉宾与身份识别

  • 主持人（说话人1）：未报姓名。负责组织讨论与串联话题，多次协调技术问题与发言接续。
  • 主持协作（说话人2）：未报姓名；可能为“嘟嘟”（根据主持人1的呼唤，存在不确定性）。负责引导May继续话题，承接对话。
  • May/妹（说话人3）：核心观点发言者之一，系统性回顾PFP行情与JPG商业模式，提出NFT并未“死亡”，而是走向再定义与实用化的论断。
  • 尼可老师（说话人4）：从行业演化与激励结构角度分析NFT的兴衰，强调加密生态与NFT项目的结构性错配与激励问题。
  • 提及人物：杨幂（仅被提及为重开空间但无声音，未参与实质讨论）。

会议背景与技术状况

  • 开场因Twitter Space连接与音频问题多次重开、重连，主持与嘉宾互相确认听音情况并向听众致歉。
  • 为避免继续耽误，主持决定在技术尚可的情况下推进议程，并重新分配/确认发言顺序。

核心议题：NFT“是否已死”与商业模式可持续性

2021年PFP热潮复盘与问题诊断（May）

  • 不是“NFT被谁杀死”，而是“上一代玩法（JPG/PFP）自身难以为继”。
  • PFP本质在于“市场情绪交易”：
    • 购买动机更多是话题性、社群氛围与共识，期待项目方“拉盘”，而非购买具有内在价值与现金流的资产。
    • 实用性缺失：买到“一张图”后“能做什么”缺乏明确用途设计。
    • 缺少资产支撑：热度一旦下降，价格随之暴跌，难以穿越冷却期。
    • 市场过度炒作：高度依赖行情周期，难以形成可持续产品与商业模型。
  • 结论：失败的是“JPG/PFP商业模式”，不是NFT这项技术或范式本身。NFT仍在，但需要被“重新定义”与指向真实用例。

NFT并未死亡，只是换了形态（主持人）

  • NFT的边界远超PFP：
    • GameFi/游戏领域中作为身份验证与游戏权限通行的凭证。
    • AI Agent的身份与权限载体（未来议程将进一步讨论）。
    • RWA（Real World Assets，现实世界资产）映射与确权的载体。
  • 重点在于纠正刻板印象：NFT不是等同于PFP；NFT更多是“可编程数字所有权”的通用载体，可嵌入不同业务场景。

结构性分析：加密生态与NFT项目的激励错配（尼可老师）

  • 从兴起到衰退是多因素叠加，不应仅归因于项目方道德或单一失误。
  • 加密货币生态在某些阶段并不适合发展可持续的NFT项目，主要因为融资与激励的结构性问题：
    • 在狂热周期中，项目方可以通过一次性销售获得巨额筹码（例：1万张、单价约0.21 ETH，募集约2000 ETH；以ETH=10万新台币计，约2亿新台币）。
    • 迅速获得“财务自由”后，创始团队的进取心、产品迭代动机和长期建设意愿被显著削弱，形成严重的道德风险与激励扭曲。
    • 在高波动+投机叙事主导的环境中，项目更容易迎合短期价格而非产品价值与用户体验，导致难以沉淀可持续的价值与社区。
  • 归纳：生态结构与融资机制推动了短期化与投机化倾向，放大了PFP阶段的脆弱性与不可持续性。

新方向与用例展望

  • TCG（集换式卡牌游戏）：
    • 作为“真正有NFT”的应用场景，卡牌的稀缺性、版本迭代、对战生态、二级市场流通等天然适配可验证所有权与稀缺度的NFT机制。
    • 价值锚定从“情绪/话题”转向“玩法/数值/竞技与内容更新”的可持续循环。
  • GameFi中的身份与权限：
    • 使用NFT作为游戏内账号凭证、赛季资格、道具/皮肤的确权与跨游戏互操作尝试。
  • AI Agent绑定NFT：
    • 以NFT作为AI Agent的身份/权限/订阅关系载体，便于授权、转移与经济关系的透明化与可编程化。
  • RWA资产上链：
    • 利用NFT表达独特性强、需要强确权与可追溯的现实资产（艺术品、门票、特许经营权、会员权益等），将价值锚定到链下可验证的资产与服务。

关键纪要与亮点

  • 共识与结论：
    • “NFT没死，JPG/PFP模式难持续”是本场的核心共识。
    • 未来应围绕“真实用例与可持续商业模型”进行再定义与落地，避免单纯依赖市场情绪与短期拉盘机制。
  • 结构性洞见：
    • 加密周期中的快速融资与激励错配，是NFT项目后劲不足的重要原因之一（尼可老师）。
  • 应用优先级提示：
    • 更看好有内生使用场景与循环经济的赛道，如TCG、GameFi身份、AI Agent授权、RWA确权等。
  • 讨论未竟点与后续：
    • 计划进一步展开“TCG如何与NFT深度结合”的实践路径与案例。

对从业与投资的启示（基于本场观点）

  • 产品侧：从“图片即资产”转向“功能即资产/用例即资产”，把NFT当作可编程的所有权与权限模块去设计产品。
  • 经济模型：避免一次性高额预售带来的激励错配；通过订阅、里程碑释放、二级交易分润、游戏内循环等机制增强长期建设动力。
  • 社区与叙事：用“玩法、服务与持续交付”替代“情绪与拉盘”，让价值锚定可验证的使用与体验。